震荡回升 

 今早大盘受到公布CPI数据的影响，呈现低开后震荡回升格局，4月CPI数据为同比上涨8.5%，环比上涨0.1%，应该说基本符合市场此前预期。自4月24日开始，成交量就快速放大，并且保持在一个相当高的水平，这说明场外观望资金正在流入市场。对于投资者普遍担心的宏观经济及业绩问题，过分忧虑是没有必要的。我们认为，二季度经济增长将恢复常态，好于一季度尤其是1-2月份。物价上涨压力仍然较大，反通货膨胀已经成为货币政策更加关心的问题，反通胀已经成为当前央行的第一政策目标。但对于主要是来自能源和粮食上涨的输入型通胀，货币政策的空间与效果有限，财政政策的作用或许更大。前几年“高增长、低通胀”的黄金时期不是经济发展的常态，未来“高增长、高通胀”或许成为经济发展的主要表现形式。A股市场如同突然遭遇重疾的病人，病去如抽丝，想要完全恢复体力需要时日，投资者情绪由极度低落到恢复正常状态需要较长时间，这也给一些处于犹豫之中的投资者提供了较好的买入时机。大盘继续震荡向上的可能性依旧存在。3500点下方仍可视为较为安全的建仓区域。

继续持有上证50ETF和封闭式基金。